JP모건, 이더리움 위에 ‘이자 붙는 스테이블’ 올렸다… 토큰화 MMF 첫 출시의 의미

JP모건, 이더리움 위에 ‘이자 붙는 스테이블’ 올렸다… 토큰화 MMF 첫 출시의 의미

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월가의 가장 보수적인 은행 중 하나로 꼽히는 JP모건이 드디어 선을 넘었습니다.
이더리움 블록체인 기반의 첫 토큰화 머니마켓펀드(MMF)를 공식 출시한 건데요. 이름도 꽤 직관적입니다. MONY(My OnChain Net Yield Fund), 말 그대로 “온체인에서 이자가 붙는 펀드”입니다.

JP모건은 우선 자기 자금 1억 달러를 먼저 투입해 펀드를 출범시켰고, 화요일부터 외부 투자자에게 개방할 예정입니다. 다만 아무나 들어갈 수 있는 구조는 아닙니다.
개인은 투자 자산 500만 달러 이상, 기관은 2,500만 달러 이상이어야 하고, 최소 투자금도 100만 달러로 설정됐습니다. 철저히 ‘적격 투자자’만을 대상으로 한 실험인 셈이죠.

이번 상품이 주목받는 이유는 단순히 “JP모건이 블록체인을 썼다”는 데 있지 않습니다. 핵심은 기존 스테이블코인의 약점을 정면으로 건드렸다는 점입니다.
투자자는 현금이나 USDC로 펀드에 가입해 안전한 단기 채권에 투자하고, 그에 따른 일일 배당 수익을 받게 됩니다. 지금까지 스테이블코인은 가격은 안정적이지만 “가만히 들고 있으면 이자가 없다”는 게 가장 큰 단점이었죠. MONY는 그 빈틈을 정확히 메운 구조입니다.

이런 움직임의 배경에는 제도 변화가 있습니다.
올해 초 제정된 ‘지니어스 법(Genius Act)’이 스테이블코인과 디지털 자산에 대한 규제의 틀을 마련하면서, 주식·채권 같은 전통 자산을 블록체인 위에서 굴리는 자산 토큰화 흐름이 급격히 빨라졌습니다. JP모건도 “이제는 해볼 만한 환경이 됐다”고 판단한 것으로 보입니다.

이미 경쟁은 시작됐습니다.
블랙록은 18억 달러 규모의 토큰화 펀드를 운용 중이고, 골드만삭스, BNY 멜론 등도 속속 블록체인 기반 금융 상품을 준비하고 있습니다. 다만 JP모건은 ‘이더리움 기반 MMF’라는 상징적인 첫 타이틀을 가져가며 한 발 앞서 나간 모양새입니다.

이번 사례가 시사하는 바는 분명합니다.
블록체인은 더 이상 실험실 안에 머무는 기술이 아니라, 월가의 핵심 금융 상품이 실제로 올라가는 인프라가 되고 있다는 점입니다. 그리고 스테이블코인도 단순한 결제 수단을 넘어, 이자가 붙는 금융 자산으로 진화하고 있습니다.

아직은 큰손들만 참여하는 제한된 무대지만,
JP모건이 길을 열었다는 사실 하나만으로도 의미는 충분합니다.
“토큰화는 유행이 아니라 구조적인 변화다”라는 메시지를, 이번 MONY가 꽤 설득력 있게 보여주고 있습니다.

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