한국은 왜 아직도 금리를 못 올릴까?
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요즘 환율 보면서 한 번쯤 이런 생각 해보셨을 거예요.
“미국은 금리도 안 내리는데, 한국은 왜 가만히 있지?”
저도 궁금해서 이것저것 찾아보고,
경제 쪽 글들이랑 자료들을 정리해보다 보니
지금 한국 상황은 단순히 ‘결단이 부족해서’가 아니라 구조적인 문제라는 쪽에 가깝다는 생각이 들더라고요.
전문가는 아니지만,
제가 이해한 흐름을 기준으로 한 번 정리해봅니다.
미국과 한국, 돈의 방향이 완전히 다르다
가장 먼저 봐야 할 건 통화량입니다.
- 미국은 지난 몇 년간
→ 통화량 증가를 굉장히 강하게 억제 - 반면 한국은
→ 경기 부양, 위기 대응 과정에서 통화량이 꽤 늘어남
이 차이 때문에 생기는 결과는 단순합니다.
- 달러는 귀해지고
- 원화는 상대적으로 약해질 수밖에 없음
그래서 지금처럼
환율이 계속 부담스러운 구조가 만들어진 거죠.
“그럼 금리 올리면 되잖아?”가 안 되는 이유
이 지점에서 많은 사람들이 이렇게 말합니다.
“환율 잡으려면 금리 올려야 하는 거 아니야?”
이론적으로는 맞는데,
문제는 한국 내부 사정이 너무 복잡하다는 겁니다.
1️⃣ 가계부채라는 현실
한국의 가계부채 규모는 이미 잘 알려져 있죠.
- 집을 살 때 대출이 기본이 된 구조
- 자영업자, 생활자금 대출까지 포함하면 부담은 더 큼
이 상황에서 금리를 올리면,
- 이자 부담이 바로 늘어나고
- 소비가 위축될 수밖에 없습니다
부동산만의 문제가 아니라
전체 내수가 같이 식어버리는 구조라는 게 핵심이에요.
2️⃣ 부동산 PF 리스크
또 하나는 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 문제입니다.
- 건설사, 금융권이 얽혀 있는 구조
- 금리가 오르면 자금 조달이 바로 어려워짐
- 미분양이나 사업 중단이 늘어나면
→ 금융권으로 부담이 넘어갈 가능성
이건 단순히
“집값 좀 빠진다” 수준이 아니라
금융 시스템 전체의 안정성과 연결된 문제라서 더 조심스러울 수밖에 없습니다.
그렇다고 금리를 내릴 수도 없는 이유
그럼 반대로 금리를 내리면 괜찮을까요?
이것도 쉽지 않습니다.
- 통화량은 이미 많은 상태
- 금리를 내리면 원화 매력은 더 떨어짐
- 환율 상승 → 수입 물가 상승 → 물가 부담
즉,
👉 금리를 내리면 환율과 물가가 문제
👉 금리를 올리면 부채와 부동산이 문제
지금 한국은 딱 이 사이에 서 있습니다.
그래서 지금은 ‘결정’이 아니라 ‘버티기’
이쯤 정리해보면,
한국은행이 아무것도 안 하는 것처럼 보이지만
사실은 어느 쪽으로 움직여도 충격이 큰 구간에 있는 거죠.
지금 선택은
- 해결책을 고르는 단계라기보다는
- 최대한 큰 사고 없이 시간을 벌려는 단계에 가깝다고 봅니다.
제가 보기에 이 문제의 핵심은 이겁니다.
- 지금의 금리 문제는
단순한 통화 정책 실패가 아니라 - 부동산, 가계부채, 소비 구조가 동시에 얽힌 결과
그래서 단기간에
“이렇게 하면 해결된다”는 답은 없고,
결국은 구조를 조금씩 바꿔가는 수밖에 없어 보입니다.
요즘 경제 뉴스 보면
답답해지는 게 사실이지만,
적어도 왜 이렇게 움직일 수밖에 없는지는
이해하고 보는 게 중요하다고 생각해요.
금리 하나로 모든 걸 판단하기엔
지금 한국 경제는 너무 많은 짐을 동시에 안고 있는 상태니까요.
한 줄 정리
한국은 지금 금리를 올려도, 내려도 부담이 큰 진짜 딜레마 구간에 들어와 있다. –케케우
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