파월 의장 발언 핵심 정리 — “추가 금리 인하는 열려있다, 인상은 아니다”

파월 의장 발언 핵심 정리 — “추가 금리 인하는 열려있다, 인상은 아니다”

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미 연준 제롬 파월 의장이 기자 인터뷰에서 향후 통화정책 방향과 관련해 중요한 신호를 내놓았습니다.
전체적으로 금리 인상 가능성은 사실상 배제, 금리 인하는 데이터에 따라 유연하게 진행될 것이라는 입장입니다.

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🔥 파월 의장 코멘트 요약

📌 1. 국채 매입, 몇 달간 높은 수준 유지

• 12월 자산 축소 중단(또는 완화) 발표 이후
  단기 국채 매입 수준이 향후 몇 달 동안 높게 유지될 것이라고 언급.

📌 2. 추가 금리 인하 논의 — “좋은 위치에 있다”

• 12월 25bp 인하 이후,
  연준은 앞으로 필요한 금리 조정을 판단할 수 있는 좋은 위치에 있다고 발언.
• 즉, 시장이 기대하는 1~2월 추가 인하 가능성을 완전히 부정하지 않음.

📌 3. 1월 FOMC 전까지 데이터 중요

• “앞으로 1월 회의 전까지 많은 데이터를 보게 될 것이며,
  모든 데이터가 정책 판단에 반영된다.”

→ 고용, 물가, 소비 등이 모두 방향성을 결정할 핵심 요소가 됨.

📌 4. 금리 인상? “그 옵션을 보는 위원은 아무도 없다”

• 파월은 금리 인상은 테이블 위에 있지 않다는 점을 명확히 함.

📌 5. 내부 논의는 ‘동결 vs 추가 인하’뿐

• “위원들 간의 차이는 현재 금리를 유지할지,
  아니면 인하를 한 번 더 할지 정도의 논의일 뿐.”

📌 6. 고용 시장 수치 왜곡 — “실질적으로는 -2만 명”

• 비농업 고용지표가 4월 이후 월평균 4만 명 증가로 잡히고 있지만,
  실제로는 약 6만 명이 과대계상된 것으로 보이며,
  실질 고용 증가율은 -2만 명 수준이라고 설명.

→ 이는 노동 시장이 생각보다 훨씬 빠르게 식고 있음을 시사.

📌 7. 금리 인하를 서두르지 않는 이유 — 관세발 인플레

• 연준은 최근의 관세로 인한 물가 상승을 일회성 요인으로 보고 있음.
• 그러나 “과거 사례처럼 예상보다 인플레이션이 더 오래 지속될 위험도 존재한다”며
  조심스러운 속도 조절 필요성을 강조.

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✔ 금리 인상? 사실상 배제
✔ 앞으로는 동결 또는 추가 인하가 기본 시나리오
✔ 고용 시장은 실제로 마이너스 흐름
✔ 물가는 관세 영향으로 불확실성 있음 → 연준이 빠른 인하에 신중한 이유
✔ 국채 매입은 당분간 고수 → 유동성 공급 강화 신호

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