투자자들, M7에서 발 빼기 시작했다… 자금은 S&P 나머지 493개 종목으로
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지난 3년간 미국 증시를 거의 혼자 끌고 왔다고 해도 과언이 아닌 존재,
바로 매그니피센트 7(M7) 입니다.
AI 열풍과 함께 이들 종목은 무려 78% 상승하며 시장의 중심에 서 있었죠.
그런데 최근 들어 분위기가 달라지고 있습니다.
블룸버그 통신에 따르면, 투자자들 사이에서
“M7에 너무 몰린 것 아니냐”는 피로감이 쌓이면서
자금이 S&P 500의 나머지 493개 종목으로 이동하는
전형적인 순환매 흐름이 나타나고 있다고 합니다.
실제 숫자만 봐도 흐름은 분명합니다.
10월 말 이후
M7 지수는 약 2% 하락,
반면 S&P 493 지수는 1.8% 상승했습니다.
같은 시장 안에서 자금의 방향이 바뀌고 있다는 신호죠.
이 변화의 배경에는 AI에 대한 시각 변화가 깔려 있습니다.
AI가 장기적으로는 분명 큰 흐름이지만,
“과연 지금 당장 미국 경제 전반의 이익으로 연결될까?”라는
현실적인 의문이 커지고 있다는 겁니다.
이 틈을 타 다시 주목받는 곳이 있습니다.
바로 경기 순환주입니다.
경기 회복 기대가 살아나면서
금융, 임의소비재처럼
경기 흐름에 직접 반응하는 업종들이 눈에 띄기 시작했습니다.
대표적으로
JP모건 같은 금융주,
나이키 같은 소비재 기업들이
새로운 투자 대안으로 거론되고 있습니다.
AI 테마처럼 먼 미래의 이야기가 아니라,
경기 반등이 오면 바로 실적에 반영될 수 있는 영역이기 때문입니다.
전문가들의 전망도 이를 뒷받침합니다.
골드만삭스는
2026년을 기준으로
M7의 이익 성장 기여도가
현재 50%에서 46%로 낮아지는 반면,
S&P 493의 성장 기여도는
7%에서 9%로 높아질 것으로 내다봤습니다.
다만 마냥 낙관적인 얘기만 있는 건 아닙니다.
과거 사례를 보면,
이처럼 주도주가 바뀌는 구간에서는
시장 전체가 한동안 힘을 못 쓰는 경우도 많았습니다.
한쪽이 빠지고 다른 쪽이 올라오는 과정에서
지수가 흔들릴 수 있다는 경고도 함께 나옵니다.
정리해보면 지금 시장은 이런 상태입니다.
AI와 M7이 끝났다고 보긴 어렵지만,
“모든 돈이 그쪽으로만 갈 이유는 없다”는 판단이
조금씩 확산되고 있는 국면입니다.
앞으로의 관전 포인트는 단순합니다.
이 순환매가 일시적인 숨 고르기인지,
아니면 본격적인 시장 주도권 이동의 시작인지.
투자자들이 이제
“다음 이야기는 어디서 나올까”를
조용히 찾기 시작했다는 점만은 분명해 보입니다.
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