풍산 탄약사업 매각설 이유… “승계 문제 때문에 결국 팔까?”

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국내 방산기업으로 알려진 풍산그룹이 사업 구조 개편을 검토하면서 시장의 관심이 커지고 있습니다.
핵심 배경에는 예상 밖의 문제가 하나 있습니다. 바로 가업 승계 문제입니다.

풍산을 이끌고 있는
류진 회장은
오랫동안 기업을 가족에게 승계하려는 의지가 강했던 것으로 알려졌습니다.

하지만 현실은 생각처럼 흘러가지 않았습니다.

장남인 로이스 류(류성곤)가
가업 승계에 큰 관심을 보이지 않고 있기 때문입니다.

현재 로이스 류는 풍산 미국 법인인 PMX 인더스트리에서 임원으로 근무하고 있지만
회사 경영을 이어받겠다는 의지가 없는 것으로 업계에서는 보고 있습니다.

여기에 또 하나의 문제가 있습니다.

로이스 류는 미국 국적입니다.

방산기업 특성상 최대주주 변경이나 경영권 승계를 위해서는
외국 국적 문제와 정부 승인 절차가 필요합니다.

즉 단순한 가족 승계가 아니라
국적 문제와 방산 규제까지 동시에 해결해야 하는 구조입니다.

하지만 정작 당사자가 승계 의지가 없기 때문에
이 문제를 논의하는 것 자체가 의미가 없다는 분석이 나오고 있습니다.

경영 성과 역시 좋은 상황은 아닙니다.

로이스 류가 임원으로 있는 PMX 인더스트리는
구리 가공 사업의 해외 생산 거점입니다.

하지만 최근 몇 년간 계속 적자를 기록하고 있습니다.

순손실 규모만 보면

그리고 지난해 3분기까지도
약 117억 원 순손실을 기록했습니다.

이 때문에 업계에서는
설령 승계가 이뤄졌더라도
경영 능력 논란이 발생했을 가능성이 크다는 평가도 나옵니다.

이러한 상황 속에서 떠오른 시나리오가 바로
사업 분리 후 매각입니다.

현재 시장에서 거론되는 방식은

을 물적분할 방식으로 분리한 뒤
각각 매각하는 구조입니다.

특히 탄약 사업은
최근 K-방산 수출 호황과 맞물려
매물 가치가 높다는 평가를 받고 있습니다.

풍산은 이미 외국계 투자은행인
라자드를
매각 자문사로 선정하며
M&A 절차를 검토 중인 것으로 알려졌습니다.

현재 인수 후보로 거론되는 기업은

등 국내 주요 방산기업입니다.

업계에서는 풍산 탄약사업 매각가를 약 1조5000억 원 수준으로 보고 있습니다.

특히 이미 탄약 사업을 하고 있는
한화에어로스페이스가 가장 관심이 클 것이라는 전망이 많습니다.

결국 풍산의 이번 사업 재편 논의는
단순한 구조조정이 아니라

오너 승계 문제 → 사업 분리 → 방산 M&A

로 이어지는 흐름 속에서 나온 결정이라는 분석이 지배적입니다.

앞으로 실제 매각이 진행될지,
혹은 다른 방식의 지배구조 개편이 나올지
방산 업계의 관심이 집중되고 있습니다.

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