은행들, 오라클 데이터센터 대출 부담 커졌다… 외부 투자자에 넘기기 시도

은행들, 오라클 데이터센터 대출 부담 커졌다… 외부 투자자에 넘기기 시도

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글로벌 은행들이 오라클의 초대형 데이터센터 프로젝트와 연계된 대출을 소화하는 데 어려움을 겪고 있는 것으로 전해졌다.
파이낸셜타임즈(FT)는 관계자들을 인용해, 은행들이 수백억 달러 규모로 쌓인 관련 대출을 보험사와 사모신용펀드(private credit) 등 외부 기관투자자들에게 넘길 방안을 모색 중이라고 보도했다.

문제의 대출은 오라클이 오픈AI와 체결한 3,000억 달러 규모의 장기 계약을 기반으로 한 데이터센터 건설 프로젝트와 직결돼 있다.
해당 계약에 따른 장기 임대 수익을 담보로 설정한 덕분에, 이례적으로 투자등급(IG)을 부여받았지만, 물량이 빠르게 늘어나면서 시장의 흡수 능력을 넘어서는 조짐이 나타나고 있다는 분석이다.

은행권 내부에서는 “개별 프로젝트의 신용도는 나쁘지 않지만, AI 인프라 붐으로 비슷한 성격의 대출이 한꺼번에 쏟아지고 있다”는 우려가 나온다.
공급이 급증하자 조달 금리는 점차 오르고 있고, 일부 투자자들은 “지금은 들어갈 타이밍이 아니다”라며 더 높은 수익률을 기대하며 관망하는 분위기인 것으로 전해졌다.

이 틈을 노려 보험사와 사모신용펀드가 새로운 자금 공급자로 부상하고 있다.
전통 은행들이 대출을 장부에 오래 쌓아두기 어려워지면서, 상대적으로 장기 자금을 운용하는 기관투자자들에게 위험과 수익을 이전하려는 움직임이 본격화되고 있다는 것이다.

이번 사례는 AI 인프라 투자 열풍의 또 다른 단면을 보여준다.
오라클과 오픈AI의 계약은 장기적 안정성을 갖췄다는 평가를 받지만, 투자 규모 자체가 워낙 크다 보니 금융권 전반에 부담을 분산시키는 단계로 접어들었다는 해석이 나온다.

시장에서는 향후 관전 포인트로 두 가지를 꼽는다.
첫째, 사모신용 시장이 이 물량을 얼마나 빠르게 흡수할 수 있을지,
둘째, 금리 상승 환경 속에서 데이터센터 대출의 조건이 얼마나 더 보수적으로 바뀔지다.

AI 인프라 경쟁이 치열해질수록, 기술 기업뿐 아니라 이를 뒷받침하는 금융 구조의 안정성도 함께 시험대에 오르고 있다.

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