연준, 기준금리 동결… 실업률·인플레이션 ‘이중 리스크’ 경고
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금리 동결 결정… 여전히 “2% 인플레이션 목표 최우선”
현지시간 5월 7일 오후 2시, 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 2025년 5월 FOMC 정례회의를 통해 기준금리를 현행 4.5%로 동결한다고 공식 발표했습니다.
이번 결정은 미국 경제의 불확실성 심화와 실업률·인플레이션의 동시 상승 위험을 반영한 조치로 보입니다.
연준은 성명문에서 “최근 지표들은 경제활동이 견조한 속도로 계속 확장되고 있음을 시사한다”면서도 “경제전망에 대한 불확실성이 더욱 커졌다”고 평가했습니다.
파월 “인플레이션도 실업률도 올라갈 수 있어… 아직은 기다릴 때”
“금리 인하? 지금은 아니다” 파월, 기자회견에서 신중론 강조
미국 연방준비제도(Fed) 제롬 파월 의장은 5월 기준금리 동결 결정 직후 진행된 기자회견에서, 현시점에서 급하게 금리를 움직일 필요는 없다는 입장을 다시 한 번 분명히 했습니다.
그는 “현재 기준금리는 더 많은 명확성을 기다릴 수 있는 적절한 위치에 있다”며, 금리 인상도 인하도 서두르지 않겠다는 기조를 밝혔습니다.
인플레이션도, 실업률도 동시에 오를 수 있다?
기자들의 질문에 파월은 “실업률과 인플레이션의 상방 리스크가 모두 존재한다”고 답하며, 아직 구체적인 방향을 판단하기 어렵다고 말했습니다.
그는 특히 “관세 등의 외부 요인으로 인플레이션과 실업률이 동시에 오를 경우, 연준의 목표 달성은 1년 이상 늦어질 수 있다”고 경고했으며,
“그런 일이 발생한다면 어떤 지표가 더 목표에서 멀어졌는지 확인하게 될 것”이라고 밝혔습니다. (*현재는 그런 상황은 아니라는 단서도 달았습니다.)
서비스 인플레이션 “괜찮다”… 관세 영향은 아직 미미
또한 파월은 “인플레이션 상황은 비교적 양호하다고 생각한다”며, 특히 서비스 부문 인플레이션 수치가 안정적이라고 평가했습니다.
이 때문에 “서두를 필요가 없다”는 말도 덧붙였죠.
최근 이슈가 되고 있는 **관세와 글로벌 공급망 변화에 대해서는 “아직 경제적 영향이 뚜렷하게 나타나지 않았다”**고 선을 그었습니다.
하지만, 만약 이러한 불안 요소가 이어진다면, 데이터에는 수 주 또는 수 개월에 걸쳐 점진적으로 반영될 수 있다며 시장의 방심을 경계했습니다.
현재는 ‘관망’이 기본 전략… 연준의 스탠스는 ‘인내’
요약하면, 연준은 실업률·인플레이션이라는 이중 리스크를 모두 주시하고 있으며,
지금은 어느 쪽으로도 무리하게 움직이지 않고 데이터를 기다리겠다는 스탠스를 고수하고 있습니다.
이러한 파월의 발언은 당분간 ‘금리 인하’에 대한 과도한 기대는 경계해야 한다는 신호로도 읽힙니다.
실업률·인플레이션 “둘 다 올라갈 수 있다”… 긴장 속 동결
이번 회의에서 연준은 두 가지 위험—실업률의 상승과 인플레이션의 고착화—모두 주목해야 할 상황이라고 언급했습니다.
“노동 시장은 여전히 견고하지만, 인플레이션은 다소 높은 수준에 머물러 있다”고 밝히며, 경제 전반에 걸쳐 리스크가 확대되고 있다는 점을 명확히 했습니다.
특히 주목할 부분은 금리 인하에 대한 신호가 없었다는 점입니다.
연준은 “데이터와 경제전망, 위험 균형 등을 기반으로 향후 금리조정 여부를 신중히 판단하겠다”고 밝혀 당분간 동결 기조 유지 또는 추가 인상 가능성도 여전히 열어둔 상황입니다.
재무부·모기지 채권 축소는 지속… “긴축은 계속된다”
비록 기준금리는 동결됐지만, 양적긴축(QT)은 계속됩니다.
연준은 “재무부 증권 및 기관 부채, 기관 MBS 보유량을 계속 줄여나가겠다”고 밝혔습니다. 이는 시중 유동성을 줄이는 조치로, 실질적인 긴축 기조는 유지되고 있음을 뜻합니다.
통화정책 결정 투표에는 제롬 파월 의장을 포함한 12명의 위원들이 참여했으며, 미니애폴리스 연은 총재 닐 카시카리도 이번 회의에서 대체 위원 자격으로 투표에 참여했습니다.
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